【友财网讯】-从1万亿美元的信用卡债务到即将重启的学生贷款支付，有很多理由担心美国消费者的财务状况。

(资料图)

随着一些股市策略师预测牛市即将结束，这些担忧正变得越来越强烈，部分原因是预计消费疲软将放缓支出。

但我们需要一些观点，尤其是在一个可怕的头条新闻不断出现的时期，这些新闻包括信用卡债务创历史新高，以及疫情期间积累的过剩储蓄耗尽。

实际上，美国消费者还有足够的火力来消费、推动经济增长和推高股市。以下是为什么。

*1、低偿债比率*

虽然1万亿美元的信用卡债务听起来很多，但真正重要的是消费者能否偿还这些债务。他们绝对可以。

美国家庭可支配收入中只有不到10%用于偿还债务，其中包括抵押贷款、汽车贷款和信用卡债务。

这低于疫情大流行前的水平，也低于2010年代大部分时间的10%-12%区间，当时股市表现非常强劲。

*2、消费者资产使负债相形见绌*

在消费者债务上升的同时，消费者资产的价值也在上升——而这两者确实没有可比性。

目前，美国消费者的总资产净值略低于150万亿美元，总资产接近170万亿美元，其中大部分是住房和股票。与此同时，消费者的债务总额略低于20万亿美元，其中大部分是抵押贷款。

想想看：虽然信用卡债务从疫情前的水平增加了约1亿美元，达到略高于1万亿美元，但美国消费者的总净资产比疫情前的水平增加了约30万亿美元。

*3、房屋净值是未开发的资金来源*

美国房主已经积累了近30万亿美元的房屋净值，但他们还没有通过房屋净值信贷额度来利用这些资金。未偿还房屋净值信贷额度远未达到2008年经济衰退期间的峰值。

房屋净值信贷额度的使用率为38%，远低于疫情前51%的平均水平。

房屋净值信贷额度是房主以房屋抵押贷款的一种简单途径，通常利率低于个人贷款。消费者在房屋中捆绑的巨额资金代表着可选择性，允许他们在未来借到钱。这是很大的火力，可以支持进一步的支出和经济增长。

*4、普通消费者锁定了较低的抵押贷款利率*

抵押贷款利率在过去一年中飙升至引发新购房者负担能力危机的水平，但重要的是要记住，绝大多数房主的抵押贷款利率处于历史低位。

未偿抵押贷款债务的实际利率仅为3.60%，略高于几十年来的低点。因此，鉴于抵押贷款利率飙升至7%以上，新购房者面临的困难可能不会像一些人认为的那样对经济产生寒蝉效应。

*5、零售支出稳健，手头现金充裕*

所有的硬数据都表明，消费者可以承受一些小问题，比如重新开始支付学生贷款。月度零售数据证实了这一点，今年的零售数据显示出强劲的增长。随着消费者继续消费，他们的现金储备仍在增长。

由于投资者利用了5%的无风险利率，货币市场基金目前拥有近6万亿美元的现金，创历史新高。尽管这些现金储备中有一部分归机构所有，但消费者也占有很大一部分。

总的来说，美国消费者的基础稳固，有空间继续他们的消费习惯，同时还能偿还债务。鉴于消费占GDP的70%左右，这种势头应该会继续流向经济和股市。所以，现在还不要把消费者排除在外。

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