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【友财网讯】-摩根士丹利(Morgan Stanley)表示，新兴市场中一些风险最高的主权债券看起来很有吸引力，并且有上涨空间，因为通胀见顶和降息提供了提振。

西蒙·瓦弗(Simon Waever)领导的策略师在6月16日的一份报告中写道:“投资组合配置应该从投资级别转回高收益，这得到了估值和定位的支持。几乎所有的价值都存在于单个B及以下评级空间中。"

随着从萨尔瓦多到尼日利亚和土耳其的垃圾级政府美元债券本月表现出色，新兴市场风险最高的部分价格已经有所回升。

瓦弗及其同事内维尔·曼迪米卡（Neville Mandimika）、帕斯卡·博德（Pascal Bode）和艾玛·塞尔达（Emma Cerda）写道，投资级和BB级债券的价格已经反映了这种趋势，随着息差扩大，这种债券“几乎没有价值”。

本月迄今为止，新兴市场的高收益债券回报率接近3%，最大的收益来自高度投机的CCC评级国家。投资级国家在这个月没有什么变化。

摩根士丹利策略师在他们的报告中表示，他们已经转向对高收益债券的中立立场，而不是青睐投资级别。

他们的建议包括投资低风险高收益类别的长期债券，押注巴林和巴西的收益率曲线将变平。

他们认为美元债券比欧元计价的债券回报更高，而投资者应该选择债券，而不是信用违约掉期。

摩根士丹利表示，在不良票据中，加纳2035年到期、乌克兰2026年到期、赞比亚2024年到期、萨尔瓦多2041年到期和阿根廷2041年到期的票据是值得挑选的“正确债券”。

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