【友财网讯】-随着日本股市升至30年来的最高水平，美国银行(Bank of America)的策略师预测，日本货币日元将从当前水平进一步走软。

虽然日本央行的超鸽派货币政策与维持高利率的全球同行形成鲜明对比，但策略师表示，购买日本股票和日元的方法可能是明年的一种，而不是今年。

(资料图)

包括Shusuke Yamada和Tony Lin在内的利率和股票策略师表示，“购买日本”一词(用于呼吁投资者购买日本股票和日元)为时过早。

策略师们在周一的一份报告中表示，购买日本股票和日元的呼吁可能是“2024年的潜在交易”。然而，这“取决于日本良性通胀循环的确认，以及日本政府促进国内资本支出和外国直接投资流入的政策。”

外来直接投资是指外国实体对另一个国家的投资，在这里指的是日本。相比之下，外向外国直接投资发生在日本公司将其业务扩展到外国的时候。它们包括跨境并购和投资海外创业项目。

日本财务省的最新数据显示，在5月14日至20日的一周内，国际投资者购买了价值8675亿日元(62亿美元)的日本股票，较4月第一周的2.4万亿日元大幅下降。

美国银行指出，日本的外国直接投资出现明显逆差，表明外向外国直接投资的数量超过了内向外国直接投资的数量。美国银行预计，到今年第三季度，日元兑美元汇率将进一步走软，至143。

周四下午，日元兑美元汇率跌至139.7。

*延迟恢复*

美国银行预计，日本央行将维持其负利率政策以及收益率曲线控制框架，直至2024年第二季度。

虽然日本央行保持超低利率的货币立场目前对股市来说是个好消息，但随着全球央行继续加息以抑制通胀，这将意味着日元面临进一步压力。

“日本延迟的周期性复苏和日本央行特别耐心的立场，对日本股市是利好，对日元是利空。”他们写道。

日本央行坚持目前的货币政策立场，加上其外国直接投资赤字，将是日元走软的主要因素。

美国银行的策略师写道:“在日元的资助下，购买估值仍然合理的日本股票，可能是一种有吸引力的套利交易。如果这种交易加速，日元和日本股市之间的负相关性可能会出现，因为外国投资者需要调整对股市波动的货币对冲。”

套息交易是一种投资策略，涉及以低利率借款，然后再投资于回报率较高的资产。

策略师们表示，日本经常账户盈余因油价下跌和访日游客的回归而出现复苏，可能会在今年提振日元，并补充称，这不会超过外向对外投资的逆差。

“我们认为这不足以纠正日元的低估，因为日本的外国直接投资逆差仍然很大，而且日本央行似乎不愿意在短期内加息。”他们表示。

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