【友财网讯】-摩根大通(JPMorgan Chase & Co .)的马尔科·科拉诺维奇(Marko Kolanovic)表示，美国股票投资者认为最糟糕的压力可能已经过去的预期很可能被证明是错误的，因为经济衰退风险仍然存在。

这位策略师周一重申，随着加息的全面影响赶上经济，以及一些支撑增长的因素——如强劲的企业利润率——减弱，股市将在今年剩余时间里走软。

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美联储上周将基准利率再次上调25个基点，至2007年以来的最高水平——一些交易员认为，此举是当前货币紧缩周期的最后一次加息。市场定价表明，投资者预计美联储将在年底前开始降息。

科拉诺维奇周一在给客户的一份报告中写道:“股票和更广泛的风险市场拒绝承认的是，如果今年降息，那要么是因为经济衰退的开始，要么是金融市场的重大危机。”

在2022年股市抛售的大部分时间里，科拉诺维奇是华尔街最大的乐观主义者之一，但此后他改变了观点，由于今年经济前景恶化，他在12月中旬、1月和3月削减了银行模型投资组合中的股票配置。

美国股市周一在低迷的交易中努力寻找方向，投资者权衡经济衰退最终结束美联储政策紧缩的风险。

摩根大通表示，与前一轮经济周期结束时相比，进入防御性市场的轮动处于历史低位，这意味着经济衰退的风险远未消化。科拉诺维奇表示，美国银行业危机预计也将放大美联储紧缩政策的累积影响。

“在美联储停止加息之前，或者在衰退开始之前，我们从未经历过持续的反弹。”他说。

投资者面临的其他不利因素包括债券市场、股票市场和美联储之间的差距缩小，以及美国提高债务上限的最后期限临近。

与此同时，正面的盈利惊喜并没有改变该行对增长放缓的看法，因为在财报季开始前大幅下调了预期，大大降低了门槛。

“除了这些难以解释的惊喜和自下而上的分析师预测，我们认为，总的情况仍然是营收和利润增长都处于下行轨道。”科拉诺维奇说。

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