近日，随着A股中药上市企业陆续发布了2019年年报，记者对其中33家企业梳理发现，白云山、云南白药、天士力等7家企业营收超百亿元，龙津药业、大理药业则营收不足3亿。

33家企业营收、净利润、研发投入、销售费用统计(按营收高低排序)

2019年年报显示，白云山、云南白药、天士力、华润三九、步长制药、同仁堂、太极集团7家企业当年营收均超百亿元。其中，白云山2019年营收达649.52亿元，排名第一;其次为云南白药(296.65亿元)、天士力(189.98亿元)、华润三九(147.02亿元)、步长制药(142.55亿元)、同仁堂(132.77亿元)、太极集团(116.43亿元)。

一直以来，中药企业“研发投入低”饱受诟病。

据记者梳理统计，这33家企业中，仅东阿阿胶、吉药控股、沃华医药、寿仙谷、龙津药业5家企业2019年研发投入占营收比例超5%。

另外28家企业研发投入总额占营收比例均不足5%，其中，白云山、云南白药、大理药业等企业的研发投入占营收比例均低于1%。2019年，白云山营收总额649.52亿元，研发投入为5.92亿元，占营收比例为0.91%;云南白药2019年营收总额296.65亿元，研发投入为1.74亿元，占营收比例为0.59%;大理药业2019年营收总额2.94亿元，研发投入为223.05万元，占营收比例为0.76%。

除了“研发投入低”，33家企业大部分销售费用占营收比偏高，其中，19家企业的销售费用占营收比例高于40%。而龙津药业、大理药业、嘉应制药3家企业该比例更是超过了60%，分别为66.17%、62.59%、61.15%，而同期的研发投入占营收比分别为10.64%、0.76%、2.87%。

记者梳理发现，2019年33家企业的销售费用最高的是步长制药，华润三九次之。仅有3家企业销售费用占营收比例低于10%。

年报显示，步长制药、华润三九、白云山2019年销售费用分别为80.81亿元、65.50亿元、63.85亿元，占营收比分别为56.68%、44.55%、9.83%;同期研发费用分别为6.39亿元、5.34亿元、5.92亿元，占营收比分别为4.48%、3.63%、0.91%。

值得关注的是，销售费用中，部分企业的市场、学术推广费等项占据了销售费用的大部分份额。

在2019年销售费用中，步长制药市场、学术推广费及咨询费为76.49亿元，占同期销售费用的94.65%;华润三九市场、商业推广费用共计54.13亿元，占同期销售费用的82.64%;江中药业2019年销售费用为8.69亿元，其中营销开支及广告宣传促销费共计5.69亿元，占同期销售费用的65.48%;佐力药业2019年销售费用为4.46亿元，其中学术推广费、广告费、其他费用共计2.95亿元，占同期销售费用的66.14%。

(记者 牛荷)

关键词： 中药企业 业绩观察