【资料图】

【友财网讯】-据摩根大通(JPMorgan Chase & Co .)的马尔科·科拉诺维奇(Marko Kolanovic)曾，华尔街最受欢迎的波动指标所显示的异常平静感可能会给那些将市场平静视为买入股票的明确信号的投资者带来麻烦。

该行首席股票策略师周一在给客户的一份报告中表示，芝加哥期权交易所(Cboe)波动率指数(VIX)的下跌是技术性的，而不是股市面临风险的准确反映。VIX在上周跌至16后，周一保持在17附近，这是自2021年底以来的最高水平。

科拉诺维奇将该指标的下降归因于目前由期权卖方主导的市场，迫使盘中逆转，并使市场价格在大多数日子里几乎保持不变。

“鉴于利率上升、金融状况收紧、宏观风险水平以及地缘政治紧张局势加剧，这一水平异常低。”他表示，"这种市场动态人为压制了对宏观基本面风险的看法。"

一些投资者质疑该指标的可靠性，尽管银行业的动荡对美国股市造成了严重破坏，但该指标上月几乎没有变化。分析师将其归因于零日到期期权(ODTE)的激增。短期交易的增加甚至启发芝加哥交易所运营商Cboe Global Markets Inc .创建了一个受欢迎的单日版本，于周一推出。

科拉诺维奇回应了对VIX作为股票投资者可靠指标的质疑，称其相对于其他期权市场、短期利率和宏观经济背景“错位”。

“这是一种异常现象，目前的低VIX水平不太可能持续太久。”他说。

这位策略师建议投资者利用即将发布的收益报告刺激的任何市场力量，作为减少股票敞口的机会。

在去年市场抛售的大部分时间里，作为华尔街最大的乐观主义者之一，科拉诺维奇后来改变了观点，由于担心经济前景，他在12月中旬、1月和3月削减了他所在银行的模型投资组合中的股票配置。

关键词：