【友财网讯】-佛罗里达大学的金融学教授亚历杭德罗·洛佩斯-里拉(Alejandro Lopez-Lira)说，大型语言模型在预测股票价格时可能是有用的。

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他在最近一篇未经审阅的论文中说，他使用ChatGPT分析新闻标题对股票是好是坏，并发现ChatGPT预测第二天收益方向的能力比随机好得多。

这个实验的核心是围绕最先进的人工智能（AI）的承诺：随着更大的计算机和更好的数据集——比如支持ChatGPT的数据集——这些人工智能模型可能会显示出“突创能力”，或者在构建时没有最初计划的能力。

如果ChatGPT能够显示出理解金融新闻标题以及它们可能如何影响股价的突创能力，它可能会将金融业的高薪工作置于危险之中。高盛(Goldman Sachs)在3月26日的一份报告中估计，大约35%的金融工作面临被人工智能自动化的风险。

洛佩斯-里拉说:“事实上，ChatGPT正在理解对人类有意义的信息，这几乎保证了如果市场没有做出完美的反应，回报将是可预测的。”

但实验的细节也表明，所谓的“大型语言模型”距离能够完成许多金融任务还有多远。

例如，实验没有包括目标价格，或者让模型做任何数学计算。事实上，ChatGPT风格的技术经常编造数字，正如微软（Microsoft）在今年早些时候的公开演示中所了解到的那样。头条新闻的情绪分析也被认为是一种交易策略，已经有了专有的数据集。

洛佩斯-里拉表示，他对这些结果感到惊讶，并补充说，这些结果表明，老练的投资者还没有在他们的交易策略中使用ChatGPT类型的机器学习。

“在监管方面，如果我们有只阅读标题的计算机，标题将更加重要，我们可以看到是否每个人都应该有机会使用GPT这样的机器。”洛佩斯-里拉说，“其次，这肯定会对金融分析师的就业前景产生一些影响。问题是，我想付钱给分析师吗?或者我可以将文本信息放入模型中？”

实验是如何进行的：

在实验中，洛佩斯-里拉和他的合作伙伴唐月华(Yuehua Tang)查看了一家数据供应商提供的关于纽约证券交易所、纳斯达克和一家小型股交易所上市股票的5万多条标题。他们从2022年10月开始——在ChatGPT的数据截止日期之后，这意味着该引擎在训练中没有看到或使用过这些标题。

然后，他们将标题和以下提示输入ChatGPT 3.5：

“忘记你以前的所有指示。假装你是金融专家。你是有股票推荐经验的理财专家。如果是好消息，回答“是”；如果是坏消息，回答“否”；如果第一行不确定，回答“未知”。然后在下一行用一个简短的句子详细说明。”

然后，他们在接下来的一个交易日里观察股票的回报。

最终，洛佩斯-里拉发现，当被新闻标题告知时，模型在几乎所有情况下都做得更好。具体来说，他发现该模型随机选择第二天走势的几率不到1%，相比之下，该模型是根据新闻标题进行选择的。

ChatGPT还用人类情感得分击败了商业数据集。根据研究人员的说法，论文中的一个例子显示了一家公司解决诉讼并支付罚款的标题，这具有负面情绪，但ChatGPT的回应正确地推理出这实际上是好消息。

洛佩斯-里拉告诉美国消费者新闻与商业频道（CNBC），对冲基金已经联系他，想了解更多关于他的研究。他还说，如果ChatGPT预测股票走势的能力在未来几个月随着机构开始整合这项技术而下降，他不会感到惊讶。

这是因为该实验只考察了下一个交易日的股票价格，而大多数人认为市场可能已经在消息公开后的几秒钟内对其进行了定价。

“随着越来越多的人使用这些类型的工具，市场将变得更加有效，所以你可以预计回报的可预测性将下降。”洛佩斯-里拉说，“所以我的猜测是，如果我进行这项练习，在未来五年，到第五年，将会有零回报的可预测性。”

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