【友财网讯】-债券交易员认为，尽管最近出现了银行业动荡，但随着经济显示出弹性(至少目前如此)，美联储在这个紧缩周期中可能还会加息一次。

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美国失业率下降和强于预期的就业数据为美联储在5月份的下一次会议上再次加息25个基点提供了支持，美国国债收益率上周五在假期缩短的交易日中上涨。掉期交易现在显示这种可能性约为75%。

现在，人们的注意力将转向未来一周的消费者价格指数（CPI），看看美联储是否正在设法遏制通胀。在投资者试图评估衰退前景和未来收益率走势时，对银行健康状况和信贷创造速度的担忧也将是他们最关心的问题。

Wisdom Tree Investments固定收益策略主管凯文·弗拉纳根(Kevin Flanagan)表示，即将公布的美国通胀数据“是我们接近5月美联储会议的最终仲裁者，共识或更强劲的CPI数据将挑战美国国债市场”。

随着国际货币基金组织(IMF)准备发布其最新预测，以及世界各地的官员齐聚华盛顿参加世界主要多边经济机构的会议，全球增长前景也将成为未来一周的焦点。

短期美国国债收益率领涨，因为掉期市场为下一次联邦公开市场委员会（FOMC）会议定价的额外政策收紧量被推高至约19个基点。这意味着官员们将基准利率从目前4.83%的有效联邦基金利率上调25个基点的可能性约为76%。

两年期美国国债收益率飙升16个基点，至略低于4%，收盘时约为3.98%。10年期基准利率攀升10个基点，至3.41%，上周五收于3.39%。2年期和10年期之间的曲线倒挂当天加深了近6个基点。

*定价是多少？*

“美国就业报告中的‘全面走强’将增加5月份加息25个基点的可能性。它还应该推迟降息的时机。”道明证券(TD Securities)全球利率策略主管普里亚·米斯拉(Priya Misra)表示，"但市场仍将关注其它不那么滞后的数据和银行财报。"

在就业报告发布前，市场对5月份收紧政策的定价约为14个基点，表明加息的可能性略高于50%。

市场减少了预计将进入2023年底的后续政策降息幅度，掉期交易显示，截至12月底，美联储基准利率约为4.38%。这一数字比劳动力市场数据高出近4.18%。

美元兑除新西兰元以外的所有10国集团货币走强。美国股指期货在短时间内收盘上涨0.2%。

美国劳工统计局(Bureau of Labor Statistics)上周五表示，继2月份上调32.6万人后，非农就业人数增加23.6万人，略高于预期中值。失业率降至3.5%。平均时薪较一年前上涨4.2%，低于预期，为2021年6月以来的最低水平。

根据彭博调查的经济学家估计的中间值，预计3月份的消费者价格指数(CPI)将显示年度整体增速从6%放缓至5.2%。相比之下，核心压力较大，年增长率从5.5%升至5.6%。未来一周的其他关键数据包括生产者价格指数和零售销售。

过去一个月，由于对银行体系的担忧，美国国债收益率明显走低。金融机构的动荡推动了对相对安全的美国国债的追捧，并迫使人们重新思考，面对衰退风险增加，美联储可以保持多紧的政策，即使通胀仍在高位。

“国债市场告诉你他们想去的方向，那就是更低的收益率，但它看起来容易受到任何类型的经济数据的影响，这些数据没有告诉我们衰退即将到来。”Wisdom Tree的弗拉纳根说。如果通胀数据居高不下，“美国国债收益率将很难维持目前的水平。”

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