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【友财网讯】-监管机构正在调查德意志银行(Deutsche Bank AG)的信用违约掉期交易，他们怀疑该交易引发了上周五的全球抛售。

据知情人士透露，这是一笔约500万欧元(合540万美元)的押注，用于与这家德国银行的次级债务相关的互换。知情人士说，监管机构已经就这笔交易与市场参与者进行了交谈。这些合约可能缺乏流动性，因此一次押注就可能引发大的波动。德意志银行的发言人拒绝置评。

这种可疑的连锁效应是一场溃败，导致银行股暴跌，政府债券上涨，银行信用违约掉期(CDS)价格飙升，德意志银行市值蒸发约16亿欧元，追踪欧洲银行股的指数蒸发逾300亿欧元。这是因为自从几家美国银行倒闭和瑞士信贷银行集团(Credit Suisse Group AG)获得救助以来，投资者一直处于紧张状态，市场在寻找其他银行是否也会面临压力的线索。

欧洲各银行及其监管机构试图强调，他们密切关注风险——包括利率上升——并且该行业基础良好。在这种不必要的关注中，这家德国银行周一发表了一份陈述，列举了其“多元化投资组合”的存款，这是硅谷银行(Silicon Valley Bank)倒闭后投资者关注的一个关键焦点。德意志银行和大盘指数周一反弹，收复了上周五的部分跌幅。

“投资者将德意志银行视为贝塔系数较高的银行之一；因此，如果你想押注市场人气普遍低迷，这类名字可能会很有意思。”荷兰国际集团(ING Groep NV)银行业信贷分析师苏维·普拉特林克·科索宁(Suvi Platerink Kosonen)表示。

目前还不清楚是谁下了相关押注，也不清楚他们为什么这么做。知情人士说，到目前为止，没有证据表明这种交易有任何不正当之处。一位知情人士表示：一些数据表明，这些交易是出于对冲目的。其中一位知情人士说，德意志银行上周四执行的一笔五年期优先信用违约掉期合约交易也受到了审查。

*流动性差的市场*

根据彭博汇编的DTCC数据，在德意志银行的CDS合约中，交易最活跃的是与该行优先债务挂钩的美元计价五年期掉期合约，在截至上周五的两天里，名义交易量至少为5100万美元。鉴于单笔交易的报告数据上限约为500万美元，这个数字可能会更高。同期，欧元计价合约的交易量约为1200万欧元。

寻找触发因素突显出这一资产类别普遍缺乏透明度，欧洲央行最高监管官员安德烈亚·恩里亚(Andrea Enria)周二指出了这一点。他还呼吁全球金融监管机构密切关注CDS市场。欧洲央行是德意志银行的最高银行监管机构，但该监管机构并不监督证券交易，这意味着追查任何违规行为是市场监管机构的职权范围。

恩里亚在德国《商报》(Handelsblatt)主办的一次会议上表示:“有些市场，比如单一名称CDS市场，非常不透明、非常肤浅、流动性非常差。”他说，“用几百万美元，你就可以改变一家大银行的CDS利差”，还会影响股价，可能还会导致存款外流。”他没有点出哪家银行的名字。

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