【友财网讯】-俄乌冲突后，由于西方国家避开俄罗斯原油，美国对欧洲的原油出口创纪录激增。

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根据船舶跟踪公司 Kpler 的数据，自2022年2月俄乌冲突以来，美国每月运往欧洲大陆的平均海运货物量同比增长了38%。更多的原油运往了德国、法国、意大利以及西班牙等多个欧洲国家；在此期间，仅西班牙一国的原油购买量就增加了约88%。

据 Kpler 预测，从美国墨西哥湾沿岸运往欧洲的石油量在1月份达到了153万桶/天。近几个月来，欧洲已经成为了比亚洲更大的美国原油出口地。

据白宫称，去年美国对欧洲的天然气出口量增加了一倍多，这为欧洲大陆的家庭和能源制造商在危机之际提供了缓冲。分析人士表示，近几个月来西方通过禁令和新的价格上限限制了大部分俄罗斯原油出口，美国原油产量的激增有助于稳定市场。

另一边，欧美原油价差不断扩大，使得跨大西洋运输成为石油交易商和越来越多投机者攫取利润的手段。

俄乌冲突之前，石油交易商通常认为，WTI原油较布油低3至4美元的折扣价，就足以支付到欧洲的运输成本和其他成本。俄乌冲突后，俄罗斯和西方国家之间的经济冲突扰乱了航线，推高了对油轮的需求，两种石油的价差飙升，有时达到每桶10美元。

截至目前，布油报82.50美元/桶，WTI原油报76.08美元/桶。

道琼斯市场数据显示，上周五，4月交割的布油价格比WTI原油价格每桶高出6.84美元。这一价差也间接表明，越来越多的石油交易商将石油从德克萨斯州二叠纪盆地（Permian Basin）等页岩地区通过管道网络输送到墨西哥湾沿岸。

自俄乌冲突爆发以来的一年时间内，欧美等西方国家已经对俄罗斯进行了多轮制裁。然而，西方国家对于俄罗斯制裁的效果似乎并不及最初的预期，就连美国财长耶伦本人也承认，俄罗斯经济的表现要好于预期。

面对这一情况，美国前财长萨默斯表示，西方国家应该进一步收紧对俄的能源价格上限。不过，这背后的代价，可能是欧洲国家的能源危机进一步恶化。

股债齐跌

2022年2月24日，乌克兰危机暴发当天，美国股市暴跌，道琼斯工业指数开盘下跌超过700点，跌幅2.2%，标准普尔500指数下跌1.8%。此后，美股在2022年大部分时间下跌、于去年10月开始反弹后，截至上周五危机一周年当日，道琼斯指数仍稍低于去年同期水平。道琼斯市场数据还显示，过去12个月，标普500指数下跌7.4%，纳斯达克指数下跌15.5%。

不过，与大部分市场人士此前预期的相反，过去一年，欧洲股市表现反而好于美国股市，因为投资者此前已从美国股市获利，开始获利了结并增加在国际股市的敞口，押注欧洲市场可能从美元走软中受益。

道琼斯市场数据显示，追踪欧洲15个发达市场中大型股表现的摩根士丹利资本国际欧洲指数（MSCI Euro index）在过去12个月上涨了8%以上，而摩根士丹利资本国家美国指数（MSCI USA）同期下跌了7.2%。

债券在2022年录得有记录以来最糟糕的年度表现。在过去一年中，几乎所有类型的债券——从美国和欧洲政府债券到评级最高的企业债——都出现了两位数的跌幅，打破了传统的股债跷跷板走势。

道琼斯市场数据显示，美国国债大幅抛售导致收益率飙升，2年期国债收益率今年已上升3.67个百分点，10年期国债的收益率则跃升2.33个百分点，创下1977年有相关数据以来的最高纪录。

里德在上周五的客户报告中称：“乌克兰危机开始于美联储引领发达经济体开启全球加息周期的前几周。因此，尽管债券抛售的背景在疫情刺激措施下已经在酝酿，但直到危机开始以及全球央行开启加息，债券大坝才彻底被打破。”

美银的首席投资策略师哈内特（Michael Hartnett）在周报中援引EPFR Global的数据称，自2022年2月以来，全球投资者已从债券基金中撤离了总计1350亿美元。同时，自乌克兰危机以来，投资者已将持有现金总额增至3540亿美元，体现出对市场判断的不确定。

不过，2023年初开始，投资者变得更加积极，尤其是对债券的投资。美国银行表示，上周，全球资金连续第八周流入债券基金，流入规模达到49亿美元，这一持续流入时间是自2021年11月以来最长的一次。不过，股票基金同期仍流出70亿美元资金。

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