【友财网讯】-特斯拉（Tesla）史诗般的股价下跌让许多投资者感到震惊，但沃顿商学院教授杰里米·西格尔(Jeremy Siegel)却没有，他借用沃伦·巴菲特(Warren Buffett)的名言解释了特斯拉股价背后的问题。

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在过去的一年里，特斯拉的市值蒸发了9000多亿美元，股价从历史高点下跌了70%以上。最近几个月，在首席执行官埃隆·马斯克(Elon Musk)以440亿美元收购推特（Twitter）后，特斯拉股价加速下滑。

一些投资者可能会感到困惑的是，随着特斯拉继续下跌，股价在周二又下跌了13%，其基础业务却在继续快速增长。

特斯拉周一宣布第四季度交付量略高于40.5万辆，低于华尔街的预测，但同比增长31%。全年，该公司交付了130多万辆汽车，同比增长40%。

但是根据美国消费者新闻与商业频道（CNBC）对西格尔的采访，这些都不重要。

西格尔说：“沃伦·巴菲特说过‘爱上一只股票的价格’。不要爱上公司。”西格尔引用的巴菲特的话可能是：“以合理的价格收购一家优秀的公司，要比以优秀的价格收购一家合适的公司好得多。"

“特斯拉的问题一直是价格，我认为这是最重要的。”西格尔说。

当西格尔说“价格”时，他指的是特斯拉的估值，自2021年开始产生利润以来，特斯拉的估值一直很高。

根据YCharts的数据，特斯拉目前的预期市盈率约为25倍，这是其有史以来的最低水平。在2022年的大部分时间里，特斯拉的估值倍数超过60倍，并在2021年底达到超过180倍的峰值。

“我已经老到可以记得1975年每个人都爱上宝丽来（Polaroid）的时候，它的市盈率高达95倍。”西格尔说。

宝丽来是“漂亮50（nifty fifty）”股票，这个术语是指一组大型蓝筹股，在20世纪60年代和70年代初，投资者认为这些股票不受更广泛的市场灾难的影响。对这些股票的狂热将它们的估值推高到如此之高，以至于有些股票再也没有回到那个水平，比如宝丽来。

“嗯，我不认为特斯拉会有和宝丽来一样的命运，但每只市盈率超过50倍的股票在未来的表现都非常糟糕。给投资者带来问题的是价格，而不是公司。”西格尔说。

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