【友财网讯】-美国2022 年期中选举将于周二（8 日）举行，本次选举不仅是拜登政府的期中考试，也是2024 年总统大选的前哨战。

目前市场预估共和党将至少赢得众议院的控制权。摩根士丹利分析师Michael Wilson 认为，共和党的胜选将替美国公债殖利率走低和美股上涨提供潜在的催化剂。倘若共和党「大获全胜」可能会大大增加财政支出被冻结以及历来最高预算赤字下调的可能性，从而推动10 年期美国公债价格上涨，维持股市攀升态势。值得注意的是，本次选举大批共和党参选人都获得前总统川普的背书。如果共和党在选举中大胜，市场再未来两年可能面临更多的政治不确定性。

本次选举主要改选众议院435 个席位和参议院100 个席位中的34 个席位，39 个州和地区州长的选举也将同步进行。根据FiveThirtyEight 数据，目前共和党被看好会赢得众议院。

(资料图片仅供参考)

参议院则被认为是胜负难料。包括乔治亚州、宾夕法尼亚州、内华达州、俄亥俄州、亚利桑那州以及威斯康辛州等6 州的选举人被视为决定参议院最终归属的重点区。

值得注意的是，由于乔治亚州和路易斯安那州的决选日期在普选之后，期中选举结果可能无法在11 月8 日揭晓，考虑到目前乔治亚州是摇摆州，两党席位的最终结果最晚可能将在12 月6 日揭晓。

拜登同时也将面临共和党的弹劾攻击。如果共和党赢得部分国会控制权，将可以透过传票和法庭听证会对民主党进行调查。部分共和党人已传出要弹劾拜登的声音，类似川普在2020、2021 年的弹劾闹剧可能会在拜登身上重演，市场不确定性将大大增强。

历史上来看，美股一般会在期中选举后迎来一波涨势，其原因是美国政客为了能够当选通常会制定更宽松的政策，在当选后兑现。

瑞银透过对1950 年后18 次期中选举的统计发现，标普500 指数从期中选举年的8 月到隔年的3 月平均涨幅为14.5%，中位数为16.4%。

另外，部分投资人认为分裂的政府对股市有利：政府什么事都做不成，未来两年也不会再有不确定性，这将增添企业营运的确定性。

但需要注意的是，历史上在2010 年期中选举后，美国政府的僵局导致长期债务上限的问题以及政府关闭。尽管2011 年的《预算控制法案》解决了这个局面，但该法案是在经济仍然疲软的情况下实施紧缩性财政政策。

摩根士丹利分析师Michael Wilson 认为，期中选举结果公布前市场应该会出现短期波动，尤其考虑到投资人对消费者物价指数存有焦虑。

美股板块方面，美国军事工业股与选举关系最为密切。目前市场预估，无论周二投票结果如何，美国国防支出都将增加，但共和党大胜将替「显著」成长奠定基础，如果民主党保留一院控制权或两院，支出将「适度」增加。干净能源类股也值得留意。如果民主党保持对国会控制，其对于绿能立法将有望持续推进。而在民主党最近推动一项旨在降低处方药价格的法律之后，制药和生物科技类股则可能受惠于共和党的胜选。

部分美债投资人目前希望民主党输掉选举，这将降低民主党透过更多财政刺激方案的机率，减轻鲍尔持续升息的压力，从而推动美债价格反弹、美元回落。

不过海通证券认为，期中选举可能无法改变目前美元走强、利率高涨、美股羸弱的市场局面。

关键词： 不确定性 美国军事 物价指数