环球热文：摩根大通的科拉诺维奇建议：随着美联储鹰派政策失误的风险上升应削减股票敞口

发布日期： 2022-10-22 15:53:49 来源：友财网

【友财网讯】-摩根大通(JPMorgan)首席全球市场策略师马尔科·科拉诺维奇(Marko Kolanovic)对股市越来越不乐观，因为鹰派美联储可能通过激进的加息迫使政策失误的风险上升。

在本周的一份报告中，他将模型投资组合中的股票敞口减少了3%，并将配置重新分配给了政府和公司债券。

“鉴于围绕各国央行犯下鹰派政策错误和地缘政治的风险越来越大，我们本月削减了模型投资组合中的风险。”科拉诺维奇说，“这些方面最近的发展——即各国央行日益强硬的言论，以及乌克兰战争的升级——可能会推迟经济和市场的复苏。”

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在此之前，美联储上个月再次加息75个基点，以抑制通胀。继9月份通胀数据高于预期后，预计美联储将在11月和12月的联邦公开市场委员会（FOMC）会议上再次加息75个基点。

科拉诺维奇说：“金融环境的快速收紧往往会产生意想不到的压力。”

他补充说，与此同时，北溪天然气管道的破坏增加了尾部风险事件的可能性，并使俄罗斯和乌克兰之间的紧张局势难以在短期内降级。

尽管科拉诺维奇削减了股票配置，但他仍然增持该资产类别，并预计股票和全球经济将持续反弹。科拉诺维奇并没有变得悲观，只是不像以前那么乐观了。

他对标准普尔500指数的年终价格目标是4800点，这表明目前的价格水平有30%的潜在上涨空间，但他也承认，他的目标可能要到2023年才能实现。

科拉诺维奇对股票仍然相对看涨的部分原因是投资者情绪低落，仓位也是如此。

“随着投资者今年逃离几乎每一个资产类别，根据我们的估计，观望的现金数量达到了10年来的最高水平，这表明未来不仅股票，债券也将受到支撑。因此，我们在减持股票和债券的比例上都有所缩减，但总体上仍增持股票和大宗商品。”他说。

科拉诺维奇表示，从现在到年底推动股价的可能是债券收益率的方向，这暗示了最近几个交易时段出现的一种趋势，即收益率波动导致股市大幅波动。

科拉诺维奇说，最后，在采购经理人指数持续下降和欧洲即将陷入衰退的情况下，第三季度企业收益可能会有所疲软。